सेब बीनने वाला प्रेस विज्ञप्ति: इस वर्ष यूएस फेड की अंतिम बैठक बुधवार को हमारा इंतजार कर रही है। शायद न केवल बाज़ारों के लिए, बल्कि फेड के लिए भी सबसे अशांत वर्ष, जिसने लंबे समय तक यह स्वीकार नहीं किया कि मुद्रास्फीति आज की समस्या हो सकती है। उन्हें अब मुद्रास्फीति से और भी अधिक आक्रामक तरीके से लड़ना होगा, और हम पहले ही 75 आधार अंकों की तीसरी दर वृद्धि देख चुके हैं। पूंजी तक कम पहुंच के कारण इक्विटी सूचकांक गंभीर दबाव में हैं, जो शायद ख़त्म होने से ज़्यादा दूर नहीं है। हालाँकि, हाल के सप्ताहों में, बाज़ारों ने अल्पकालिक राहत ली है, जो विश्लेषकों की उम्मीदों से ऊपर एक ठोस कमाई के मौसम का प्रतिबिंब था, लेकिन हाल के दिनों में, एक महत्वपूर्ण क्षण जिसे बाज़ार अल्पावधि में देख रहे हैं। यह मौद्रिक नीति को सख्त करने की धुरी है।
हाल के सप्ताहों में, G10 अर्थव्यवस्थाओं के अन्य केंद्रीय बैंकों की बैठक हुई है, और ECB, बैंक ऑफ़ कनाडा या रिज़र्व बैंक ऑफ़ ऑस्ट्रेलिया के मामले में, हमने बयानबाजी में थोड़ा बदलाव देखा है जो बताता है कि दरों में बढ़ोतरी जल्द ही खत्म हो जाएगी। . इसमें आश्चर्यचकित होने की कोई बात नहीं है, क्योंकि मुद्रास्फीति के खिलाफ भयंकर लड़ाई के अलावा, यह जोखिम बढ़ने लगा है कि उच्च दरें वास्तव में अर्थव्यवस्था में कुछ तोड़ देंगी, और केंद्रीय बैंक इसे निर्देशित नहीं करना चाहते हैं। अर्थव्यवस्था शून्य ब्याज दरों की आदी हो गई है और यह सोचना मूर्खता होगी कि पिछले 14 वर्षों में उच्चतम दरें आसानी से खत्म हो जाएंगी. यही कारण है कि बाजार इतनी अधिक धुरी की उम्मीद कर रहा है, जो निस्संदेह निकट आ रही है, लेकिन मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई अभी खत्म नहीं हुई है। कम से कम अमेरिका में तो नहीं.
कोर मुद्रास्फीति अभी भी चरम पर नहीं पहुंची है और सेवा क्षेत्र में बढ़ती कीमतों से निपटना वस्तुओं की कीमतों की तुलना में अधिक कठिन होगा, जो पहले से ही नीचे की ओर हैं। फेड को इस बात का बहुत ध्यान रखना चाहिए कि एक बार जब वह एक धुरी का संकेत देता है, तो डॉलर, स्टॉक और बॉन्ड में वृद्धि शुरू हो जाएगी, जिससे वित्तीय स्थिति आसान हो जाएगी, जो अभी उसकी जरूरतों से बहुत दूर है। हालाँकि, बाज़ार उसे फिर से ऐसा करने के लिए प्रेरित कर रहा है, और यदि केंद्रीय बैंक अनुमति देता है, तो मुद्रास्फीति बहुत लंबे समय के लिए समाप्त हो जाएगी। फेड सदस्यों के हालिया बयानों और मुद्रास्फीति से लड़ने के दृढ़ संकल्प से जब तक कि यह वास्तव में काफी कम न होने लगे, मैं तर्कसंगतता बनाए रखने में विश्वास रखता हूं। फेड अभी तक एक धुरी का जोखिम नहीं उठा सकता है, और यदि बाजार अब इसकी उम्मीद करता है, तो वे गलती कर रहे हैं और एक दीवार से टकरा रहे हैं।
सबसे बढ़कर, ख़ूबसूरती यह है कि, कुछ चुनिंदा लोगों को छोड़कर, कोई नहीं जानता कि वास्तव में क्या होगा। ऐसे कई परिदृश्य हैं और बाज़ार की प्रतिक्रियाएँ हमेशा आश्चर्यचकित कर सकती हैं। एक्सटीबी फेड मीटिंग को लाइव देखेगा और बाज़ारों पर इसके प्रभाव पर लाइव टिप्पणी की जाएगी। आप लाइव प्रसारण देख सकते हैं यहां.
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